Das Transaktionsgeschehen im M&A-Markt in der DACH-Region steht auch 2025 vor Herausforderungen. Hohe Zinsen, eine vorsichtigere Kreditvergabe und die anhaltende wirtschaftliche Schwächephase erschweren Unternehmensverkäufe. Auch geopolitische Unsicherheiten, handelspolitische Spannungen und neue ESG-Vorgaben beeinflussen die Transaktionsdynamik. Käufer agieren zurückhaltender, während Verkäufer realistische Bewertungen und flexible Strukturen finden müssen, um Deals zum Abschluss zu bringen. Trotz der Herausforderungen zeigen sich einige Investoren sehr kauffreudig und es werden spannende Transaktionen im M&A-Markt gesichtet.

Inhaltsverzeichnis

• Überblick des Transaktionsgeschehens 2025 im Vergleich zu 2024
• Private Equity Deals im Vergleich 2025 zu 2024
• Besonderheiten im Januar
• Besonderheiten im Februar
• Besonderheiten im März

Überblick des Transaktionsgeschehens 2025 im Vergleich zu 2024

Insgesamt wurden in der Transaktionsdatenbank der Sehner Unternehmensberatung 729 Transaktionen für das Jahr 2025 gezählt. Davon wurden 408 Transaktionen von Private Equity-Investoren und 590 von Strategen getätigt. Somit entfallen rund 41 Prozent der Transaktionen auf Investoren, während strategische Käufer mit 59 Prozent den größeren Anteil ausmachen. 

Der Fokus der Sehner Unternehmensberatung liegt auf den Märkten Food & Consumer, Gesundheit & Medtech, Industrie & Gewerbe, IT & Software und Pflege. Daher zeigt die folgende Übersicht wie viele Transaktionen in diesem Jahr bisher in den jeweiligen Märkten getätigt wurden im direkten Vergleich zum Vorjahreszeitraum.

Private Equity Transaktionen im Vergleich 2025 zu 2024

Darüber hinaus lohnt sich ein Blick auf die Transaktionen, die den Private Equity Investoren zugeordnet werden können. Im direkten Vergleich mit dem Vorjahreszeitraum, sind im Januar 2025 deutlich mehr Private Equity Transaktionen gezählt worden. Im Februar hingegen sind die Private-Equity-Transaktionen im Vergleich zum Vorjahr wieder zurückgegangen. Der Trend aus Februar setzt sich im März nicht fort und es sind insgesamt 48 Private Equity Transaktionen mehr registriert worden als im Vorjahreszeitraum.

Besonderheiten im Januar

Im Januar wurden insgesamt 381 Transaktionen gezählt. Die Private Equity Investoren beteiligten sich an 36 Prozent der Transaktionen.

Mit 75 Deals ist der Markt für IT & Software der kauffreudigste unter den fünf Fokusmärkten. Von den 75 Deals wurden 37 von Strategen und 38 von Private Equity Investoren getätigt. Insgesamt ergibt sich im Markt IT & Software der höchste Anteil an Private Equity Transaktionen mit etwa 51 Prozent der Transaktionen.

Der Markt für Gesundheit & Medtech startete mit 40 Deals in das neue Jahr. Darunter 16 Private Equity-Deals und 24 strategische Deals. Etwa 15 Prozent der Targets in diesem Markt wurden aus Insolvenzverfahren gekauft. Zu den größten Übernahmen im Markt Gesundheit & Medtech zählt im Januar der geplanten Übernahmen durch die Sanecum Gruppe, auf die im Verlauf noch näher eingegangen wird.

Im Markt für Pflege wurden 27 Deals registriert. Rund 13 Prozent der Deals in der Pflege wurden auf Basis einer Insolvenz durchgeführt, wobei der Großteil davon von Strategen durchgeführt wurde. Der Pflegemarkt ist darüber hinaus der Fokusmarkt mit dem geringsten Anteil an Private Equity Transaktionen. Eine Transaktion, die den Pflegemarkt im Januar besonders beeinflusst hat, war die Übernahme der Pflegen & Wohnen Hamburg durch die Stadt Hamburg, die nun wieder die Position als größter Pflegeheimbetreiber in Hamburg einnimmt.   

Ausgewählte Investoren im Januar

Goldbeck Robens Industrial Partners GmbH & Co. KG war ebenfalls erheblich aktiv. Mit den insgesamt sechs Unternehmensübernahmen über die Tochter HWP Handwerkspartner AG erweitert Goldbeck Robens Industrial Partners sein Portfolio im Bereich Baugewerbe. Zu den übernommenen Unternehmen gehören unter anderem die BUSCH Haustechnik GmbH, CR Innenausbau GmbH, Gipser Stähle GmbH und Kock Elektro GmbH & Co. KG. 

Besonders auffallend ist im Januar die Adiuva Capital GmbH. Mit 5 Unternehmenszukäufen über ihr Buy & Build Konzept Sanceum Gruppe GmbH ist Adiuva der kauffreudigste Investor im Januar 2025. Mit der Übernahme der Radiologischen Allianz* stärkt Adiuva seine Präsenz im Markt für Gesundheit. (*Die Freigabe durch das Bundekartellamt ist noch ausstehend.)

Der dritte ausgewählte Investor ist Vista Equity. Über Vista Equitys Buy&Build Konzept Cloud Software Group Switzerland GmbH wurden die Unternehmen deviceTRUST, Unicon und vast limits vollständig übernommen. Somit stärkt sich die Position der Tochter von Vista Equity im IT-&Softwaremarkt. 

Besonderheiten im Februar

Im Februar wurden insgesamt 348 Transaktionen gezählt und damit 33 weniger als im Vormonat. Die Private Equity Investoren beteiligten sich an 38 Prozent der Transaktionen.

Wie bereits im Vormonat ist die höchste M&A-Aktivität im Markt für IT & Software zu verzeichnen. Im Februar 2025 wurden 59 Unternehmenszukäufe in der Transaktionsdatenbank der Sehner Unternehmensberatung im IT- & Softwaremarkt registriert. Ein erhebliches Interesse seitens der Finanzinvestoren in diesem Markt ist ebenfalls erkennbar, da – wie im Vormonat – die Mehrheit der Deals von Private-Equity-Häusern durchgeführt wurde. Auffällig ist zudem, dass keiner der 59 Deals aus einem Insolvenzverfahren heraus erfolgte.

Der Markt für Industrie & Gewerbe hingegen scheint für Strategen weitaus lukrativer zu sein. Hier wurden 51 Deals verzeichnet, von denen 35 (69 Prozent) auf Strategen entfielen. Dabei ist anzumerken, dass 25 Prozent (4 Deals) der Private-Equity-Deals in diesem Markt aus Insolvenzverfahren heraus entstanden sind.

Auch der Markt für Food & Consumer war im Februar 2025 von einer erheblichen M&A-Aktivität geprägt. Insgesamt wurden 44 Deals in diesem Segment registriert, wobei die Mehrheit der Transaktionen von strategischen Investoren durchgeführt wurde. Der Anteil der Distressed-M&A-Deals in diesem Markt beträgt rund 11 Prozent.

Besonders aktiv im Unternehmenszukauf war das Private-Equity-Haus Warburg Pincus mit insgesamt sechs Deals. Fünf dieser sechs Transaktionen wurden über die Portfoliogesellschaft Arsipa GmbH abgewickelt. Die übernommenen Unternehmen sind: ArSiD GmbH, ascatu GmbH, prevent AT work GmbH, TERRA Umwelt Consulting GmbH und Thiewens Arbeitsmedizin GmbH. Jede dieser Transaktionen stellt eine vollständige Übernahme dar. Mit diesen Zukäufen stärkt Warburg Pincus seine Portfoliogesellschaft im Bereich Arbeitsschutzdienstleistungen.

Mit drei Transaktionen zählt auch Nordic Capital zu den ausgewählten Investoren im Februar 2025. Durch die vollständigen Akquisitionen der Franzen + Partner Wirtschaftsdienst für freie Berufe GmbH und der W&P Makler GmbH stärkt Nordic Capital seine Portfoliogesellschaft Dr. Schmidt & Erdsiek GmbH sowie Helmsauer & Kollegen Assekuranzmakler AG im Bereich Finanzen und Versicherungen. Darüber hinaus konnte die Vivecti Group GmbH, eine weitere Portfoliogesellschaft von Nordic Capital, die CoSolvia Krankenhaustechnik GmbH vollständig übernehmen.

Main Capital Partners hat mit je einem Deal zwei Buy-&-Build-Konzepte im Markt für IT & Software gestärkt: Die Windata GmbH fusionierte strategisch mit der cisbox GmbH, während die Qics B.V. die Quotec GmbH vollständig übernahm.

Besonderheiten im März

Im März wurden insgesamt 269 Transaktionen gezählt und damit 79 weniger als im Vormonat. Die Private Equity Investoren beteiligten sich an rund 50 Prozent (134 Deals) der Transaktionen.

Der Markt für IT & Software weist nun bereits den dritten Monat in Folge die höchste M&A-Aktivität in der DACH-Region auf. Mit 60 Unternehmensübernahmen ergibt sich ein Anstieg von über 33 Prozent (15 Deals) im Vergleich zum Vorjahresmonat. Zudem genießt dieser Markt großes Vertrauen bei Finanzinvestoren: 75 Prozent der Transaktionen wurden von Private-Equity-Gesellschaften durchgeführt. Wie schon im Vormonat ging keine der 60 M&A-Transaktionen aus einem Insolvenzverfahren hervor.

Mit 40 Prozent (9 Deals) verzeichnete der Markt für Industrie & Gewerbe im Vergleich zum Vorjahresmonat die größte Steigerung. Hier wurden 32 Deals registriert, von denen 20 auf Finanzinvestoren und 12 auf Strategen entfielen. Eines der Private-Equity-Deals wurde aus einem Insolvenzverfahren heraus durchgeführt.

Auch im März 2025 zeigte sich der Markt für Food & Consumer durch eine rege M&A-Aktivität. Insgesamt wurden in diesem Segment 32 Deals verzeichnet, wobei der Großteil der Transaktionen von Strategen getragen wurde. Lediglich eine Übernahme erfolgte im Rahmen eines Insolvenzverfahrens.

Im März zeigte das Private-Equity-Haus Ufenau Capital Partners AG eine beachtliche M&A-Aktivität. Mit insgesamt vier Unternehmenszukäufen war Ufenau der aktivste Finanzinvestor des Monats. Den Auftakt machte die Hanseatic Power Service GmbH, eine Portfoliogesellschaft von Ufenau, mit dem Erwerb des Elektromotorenherstellers Carnelli AG – ein Schritt zur Stärkung der Marktposition der HPS-Gruppe. Ebenfalls aktiv war die GarLa Gruppe, die mit Unterstützung von Ufenau die Nordgrün Nürnberg Garten- und Landschaftsbau GmbH übernehmen konnte. Durch diese Übernahme baut die GarLa Gruppe ihre Präsenz im Markt weiter aus. Auch die MYTY-Gruppe setzt ihren Wachstumskurs fort und integriert die SESAMY Agency, eine Talent Management-Agentur, in ihr Dienstleistungsportfolio. Den Abschluss bildete die Übernahme der Dr. Pecher AG samt der Tochterunternehmen Pecher Software und Aquaplan durch das Ingenieurbüro Rootworx GmbH. Diese Akquisition ermöglicht es Rootworx, das eigene Produkt- und Leistungsangebot deutlich zu erweitern. 

Auch die Main Capital Partners GmbH zählt im März zu den kauffreudigsten Investoren. Die eventa Group erweitert ihr Leistungsportfolio durch die Übernahmen der SOFTBAUWARE GmbH und der GESYS GmbH. Mit diesen beiden Zukäufen stärkt der Anbieter von Unternehmenssoftware seine Marktpräsenz und baut zugleich die Vielfalt seines Angebots gezielt aus. Auch Timegrip verzeichnete im März ein strategisch bedeutsames Wachstum: Durch die Akquisition der Software 4 You Planungssysteme GmbH schafft das Unternehmen die Grundlage, künftig eine noch leistungsstärkere Softwarelösung im Bereich Personalcontrolling anbieten zu können. 

Ebenfalls unter den ausgewählten Investoren ist die Aurelius Group mit zwei Investitionen. Im Rahmen ihres Buy-&-Build-Konzepts hat die Greenovis Group, ein Portfoliounternehmen von Aurelius, zwei strategische Zukäufe getätigt. Mit der Übernahme der Stadtgrün Potsdam GmbH sowie der TEGLa GmbH stärkt die Gruppe gezielt ihre Marktposition im Bereich garten- und landschaftsbaulicher Maßnahmen. Die beiden Unternehmen erweitern das Leistungsspektrum insbesondere in den Segmenten Wohnumfeldgestaltung, gewerbliche Außenanlagen und Sportstättenbau – und tragen somit wesentlich zur weiteren Positionierung von Greenovis als führender Anbieter in diesem Bereich bei.