{"id":11230,"date":"2024-11-28T10:25:05","date_gmt":"2024-11-28T10:25:05","guid":{"rendered":"https:\/\/www.sehner-unternehmensberatung.de\/?p=11230"},"modified":"2026-03-02T15:46:50","modified_gmt":"2026-03-02T15:46:50","slug":"share-deal-vs-asset-deal","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.sehner-unternehmensberatung.de\/en\/share-deal-vs-asset-deal\/","title":{"rendered":"Share Deal vs. Asset Deal"},"content":{"rendered":"<p><div class=\"fusion-fullwidth fullwidth-box fusion-builder-row-1 fusion-flex-container has-pattern-background has-mask-background nonhundred-percent-fullwidth non-hundred-percent-height-scrolling\" style=\"--awb-border-radius-top-left:0px;--awb-border-radius-top-right:0px;--awb-border-radius-bottom-right:0px;--awb-border-radius-bottom-left:0px;--awb-flex-wrap:wrap;\" ><div class=\"fusion-builder-row fusion-row fusion-flex-align-items-flex-start fusion-flex-content-wrap\" style=\"max-width:1154.4px;margin-left: calc(-4% \/ 2 );margin-right: calc(-4% \/ 2 );\"><div class=\"fusion-layout-column fusion_builder_column fusion-builder-column-0 fusion_builder_column_1_1 1_1 fusion-flex-column\" style=\"--awb-bg-size:cover;--awb-width-large:100%;--awb-margin-top-large:0px;--awb-spacing-right-large:1.92%;--awb-margin-bottom-large:0px;--awb-spacing-left-large:1.92%;--awb-width-medium:100%;--awb-order-medium:0;--awb-spacing-right-medium:1.92%;--awb-spacing-left-medium:1.92%;--awb-width-small:100%;--awb-order-small:0;--awb-spacing-right-small:1.92%;--awb-spacing-left-small:1.92%;\"><div class=\"fusion-column-wrapper fusion-column-has-shadow fusion-flex-justify-content-flex-start fusion-content-layout-column\"><div class=\"fusion-text fusion-text-1\" style=\"--awb-content-alignment:justify;\" id=\"1\"><p>Der Verkauf eines Unternehmens ist ein komplexer und vielschichtiger Prozess, bei dem rechtliche, finanzielle und steuerliche Aspekte ber\u00fccksichtigt werden m\u00fcssen. Zu den zentralen Entscheidungen, die dabei getroffen werden, geh\u00f6rt die Wahl zwischen einem Share Deal und einem Asset Deal. Beide Transaktionsformen bieten unterschiedliche Vor- und Nachteile, die ma\u00dfgeblich den Erfolg des Unternehmenskaufs beeinflussen k\u00f6nnen.<\/p>\n<p>Ein Share Deal umfasst den Erwerb aller Anteile (Shares) eines Unternehmens und f\u00fchrt somit zu einer \u00dcbernahme der gesamten Gesellschaft mit allen ihren Verm\u00f6genswerten und Verbindlichkeiten. Im Gegensatz dazu bezieht sich ein Asset Deal auf den Erwerb ausgew\u00e4hlter Verm\u00f6genswerte (Assets) eines Unternehmens. M\u00f6gliche Assets w\u00e4ren beispielsweise Immobilien, Maschinen oder Patente, w\u00e4hrend die Gesellschaft selbst und ihre rechtliche Struktur unber\u00fchrt bleiben.<\/p>\n<p>Der folgende Artikel bietet einen \u00dcberblick \u00fcber die Unterschiede eines Share und eines Asset Deals sowie der Vor- und Nachteile.<\/p>\n<h3><strong>Share Deal<\/strong><\/h3>\n<p>Bei einem Share Deal erwirbt der K\u00e4ufer alle Anteile (Shares) eines Unternehmens. Somit wird er, einschlie\u00dflich aller Verm\u00f6genswerte und Verbindlichkeiten, Eigent\u00fcmer der Gesellschaft. Da die Gesellschaft unver\u00e4ndert bleibt, hat dies keine Auswirkungen auf die Arbeitsverh\u00e4ltnisse oder anderer Vertr\u00e4ge. Die Transaktion wird im Kaufvertrag, dem Share Purchase Agreement (SPA) festgehalten.<\/p>\n<\/div><div class=\"fusion-image-element \" style=\"--awb-caption-title-font-family:var(--h2_typography-font-family);--awb-caption-title-font-weight:var(--h2_typography-font-weight);--awb-caption-title-font-style:var(--h2_typography-font-style);--awb-caption-title-size:var(--h2_typography-font-size);--awb-caption-title-transform:var(--h2_typography-text-transform);--awb-caption-title-line-height:var(--h2_typography-line-height);--awb-caption-title-letter-spacing:var(--h2_typography-letter-spacing);\"><span class=\" fusion-imageframe imageframe-none imageframe-1 hover-type-none\"><img decoding=\"async\" width=\"800\" height=\"359\" title=\"Share Deal\" src=\"https:\/\/www.sehner-unternehmensberatung.de\/wp-content\/uploads\/2024\/11\/Share-Deal.jpg\" alt class=\"img-responsive wp-image-11232\" srcset=\"https:\/\/www.sehner-unternehmensberatung.de\/wp-content\/uploads\/2024\/11\/Share-Deal-200x90.jpg 200w, https:\/\/www.sehner-unternehmensberatung.de\/wp-content\/uploads\/2024\/11\/Share-Deal-400x180.jpg 400w, https:\/\/www.sehner-unternehmensberatung.de\/wp-content\/uploads\/2024\/11\/Share-Deal-600x269.jpg 600w, https:\/\/www.sehner-unternehmensberatung.de\/wp-content\/uploads\/2024\/11\/Share-Deal.jpg 800w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, (max-width: 640px) 100vw, 800px\" \/><\/span><\/div><div class=\"fusion-text fusion-text-2\"><h3><strong>Asset Deal<\/strong><\/h3>\n<p>Bei einem Asset Deal erwirbt der K\u00e4ufer einzelne Verm\u00f6genswerte (Assets) des Unternehmens, wie Immobilien, Maschinen, B\u00fcroausstattung oder Kundenvertr\u00e4ge. Der K\u00e4ufer wird nicht Eigent\u00fcmer der Gesellschaft selbst, sondern nur der ausgew\u00e4hlten Verm\u00f6genswerte und der Verbindlichkeiten. Jeder Verm\u00f6genswert wird dabei einzeln und separat \u00fcbertragen. Dies geschieht in individuellen Vertr\u00e4gen, den sogenannten Asset Purchase Agreements (APA). In diesem Zusammenhang greift \u00a7 613a BGB, der die Rechte und Pflichten bei einem Betriebs\u00fcbergang regelt. So gehen bestehende Arbeitsvertr\u00e4ge automatisch auf den neuen Inhaber \u00fcber, wobei die im urspr\u00fcnglichen Arbeitsvertrag vereinbarten Bedingungen unver\u00e4ndert bleiben. Auch die bisherigen Anspr\u00fcche wie z.B. Gehaltszahlungen oder Urlaubstage bleiben unver\u00e4ndert. Eine K\u00fcndigung des Arbeitsverh\u00e4ltnisses aufgrund des Betriebs\u00fcbergangs ist sowohl durch den alten als auch durch den neuen Inhaber unwirksam. Dar\u00fcber hinaus sind beide Parteien verpflichtet, die betroffenen Arbeitnehmer \u00fcber den \u00dcbergang zu informieren. Sollte ein Arbeitnehmer mit dem \u00dcbergang nicht einverstanden sein, hat er die M\u00f6glichkeit, innerhalb eines Monats nach Bekanntgabe der \u00dcbertragung des Arbeitsvertrages, zu widersprechen.<\/p>\n<\/div><div class=\"fusion-image-element \" style=\"--awb-caption-title-font-family:var(--h2_typography-font-family);--awb-caption-title-font-weight:var(--h2_typography-font-weight);--awb-caption-title-font-style:var(--h2_typography-font-style);--awb-caption-title-size:var(--h2_typography-font-size);--awb-caption-title-transform:var(--h2_typography-text-transform);--awb-caption-title-line-height:var(--h2_typography-line-height);--awb-caption-title-letter-spacing:var(--h2_typography-letter-spacing);\"><span class=\" fusion-imageframe imageframe-none imageframe-2 hover-type-none\"><img decoding=\"async\" width=\"800\" height=\"359\" title=\"Asset Deal\" src=\"https:\/\/www.sehner-unternehmensberatung.de\/wp-content\/uploads\/2024\/11\/Asset-Deal.jpg\" alt class=\"img-responsive wp-image-11237\" srcset=\"https:\/\/www.sehner-unternehmensberatung.de\/wp-content\/uploads\/2024\/11\/Asset-Deal-200x90.jpg 200w, https:\/\/www.sehner-unternehmensberatung.de\/wp-content\/uploads\/2024\/11\/Asset-Deal-400x180.jpg 400w, https:\/\/www.sehner-unternehmensberatung.de\/wp-content\/uploads\/2024\/11\/Asset-Deal-600x269.jpg 600w, https:\/\/www.sehner-unternehmensberatung.de\/wp-content\/uploads\/2024\/11\/Asset-Deal.jpg 800w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, (max-width: 640px) 100vw, 800px\" \/><\/span><\/div><div class=\"fusion-text fusion-text-3\"><h3><strong>Zusammenhang zwischen Art des Betriebs\u00fcbergangs und Gesellschaftsform<\/strong><\/h3>\n<p>Grunds\u00e4tzlich wird der Share Deal vorzugsweise bei Kapitalgesellschaften wie der GmbH, und der AG durchgef\u00fchrt, da sich die \u00dcbertragung durch die vollst\u00e4ndige \u00dcbernahme oftmals einfacher gestalten l\u00e4sst. Auch bei einer OHG oder KG ist der Share Deal m\u00f6glich.<\/p>\n<p>Der Asset Deal kann bei jeglichen Gesellschaftsformen durchgef\u00fchrt werden. Nur bei Einzelunternehmen ist er aufgrund der Charakteristika der Gesellschaftsform verpflichtend. Jegliche Vertr\u00e4ge oder Wirtschaftsg\u00fcter wurden mit dem Inhaber als nat\u00fcrliche Person abgeschlossen, sodass diese einzeln ver\u00e4u\u00dfert werden m\u00fcssen.<\/p>\n<\/div><div class=\"fusion-image-element \" style=\"--awb-caption-title-font-family:var(--h2_typography-font-family);--awb-caption-title-font-weight:var(--h2_typography-font-weight);--awb-caption-title-font-style:var(--h2_typography-font-style);--awb-caption-title-size:var(--h2_typography-font-size);--awb-caption-title-transform:var(--h2_typography-text-transform);--awb-caption-title-line-height:var(--h2_typography-line-height);--awb-caption-title-letter-spacing:var(--h2_typography-letter-spacing);\"><span class=\" fusion-imageframe imageframe-none imageframe-3 hover-type-none\"><img decoding=\"async\" width=\"2100\" height=\"1462\" title=\"Asset Deal vs. Share Deal\" src=\"https:\/\/www.sehner-unternehmensberatung.de\/wp-content\/uploads\/2024\/11\/Asset-Deal-vs.-Share-Deal.png\" alt class=\"img-responsive wp-image-11247\" srcset=\"https:\/\/www.sehner-unternehmensberatung.de\/wp-content\/uploads\/2024\/11\/Asset-Deal-vs.-Share-Deal-200x139.png 200w, https:\/\/www.sehner-unternehmensberatung.de\/wp-content\/uploads\/2024\/11\/Asset-Deal-vs.-Share-Deal-400x278.png 400w, https:\/\/www.sehner-unternehmensberatung.de\/wp-content\/uploads\/2024\/11\/Asset-Deal-vs.-Share-Deal-600x418.png 600w, https:\/\/www.sehner-unternehmensberatung.de\/wp-content\/uploads\/2024\/11\/Asset-Deal-vs.-Share-Deal-1200x835.png 1200w, https:\/\/www.sehner-unternehmensberatung.de\/wp-content\/uploads\/2024\/11\/Asset-Deal-vs.-Share-Deal.png 2100w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, (max-width: 640px) 100vw, 1200px\" \/><\/span><\/div><div class=\"fusion-text fusion-text-4\"><h3><strong>Vor- und Nachteile der Varianten<\/strong><\/h3>\n<p>Beide Varianten haben Vor- und Nachteile, die sorgf\u00e4ltig abgewogen werden m\u00fcssen.<\/p>\n<p>Der Vorteil eines Share Deals liegt vor allem in der einfachen \u00dcbernahme, da das gesamte Unternehmen als Einheit \u00fcbernommen wird und somit die bestehenden Vertr\u00e4ge weiter genutzt werden k\u00f6nnen. Nachteilig ist, dass die Due Diligence besonders komplex ist, da alle Unternehmensbereiche gepr\u00fcft werden m\u00fcssen. Erfolgt diese nicht ausreichend detailliert, besteht die Gefahr, dass sich hinter dem Kauf unbekannte Verbindlichkeiten verbergen, die dann ebenfalls \u00fcbernommen werden m\u00fcssen.<\/p>\n<p>Der Vorteil des Asset Deals ist die Flexibilit\u00e4t bei der Auswahl der zu erwerbenden Verm\u00f6genswerte und Verbindlichkeiten. Zudem ist die Haftung begrenzt, da diese nur f\u00fcr die \u00fcbernommenen Verbindlichkeiten \u00fcbernommen werden. Nachteilig ist jedoch der erh\u00f6hte administrative Aufwand, da jeder zu \u00fcbertragende Verm\u00f6gensgegenstand im Kaufvertrag explizit aufgez\u00e4hlt werden muss.<\/p>\n<h3><strong>Fazit<\/strong><\/h3>\n<p>Die Entscheidung zwischen einem Share Deal und einem Asset Deal h\u00e4ngt von verschiedenen Faktoren ab, einschlie\u00dflich der strategischen Ziele des K\u00e4ufers, der Struktur und Situation des Verk\u00e4ufers und dessen Unternehmen sowie der rechtlichen Rahmenbedingungen. Beide Transaktionsarten bieten Vorteile, aber auch Herausforderungen, die abgewogen werden m\u00fcssen. Unternehmen sollten daher sowohl rechtliche als auch steuerliche Experten hinzuziehen, um die optimale Transaktionsstruktur zu bestimmen und sicherzustellen, dass die gew\u00e4hlte Variante ihren langfristigen Zielen entspricht.<\/p>\n<\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><div class=\"fusion-fullwidth fullwidth-box fusion-builder-row-2 fusion-flex-container has-pattern-background has-mask-background nonhundred-percent-fullwidth non-hundred-percent-height-scrolling\" style=\"--awb-border-radius-top-left:0px;--awb-border-radius-top-right:0px;--awb-border-radius-bottom-right:0px;--awb-border-radius-bottom-left:0px;--awb-flex-wrap:wrap;\" ><div class=\"fusion-builder-row fusion-row fusion-flex-align-items-flex-start fusion-flex-content-wrap\" style=\"max-width:1154.4px;margin-left: calc(-4% \/ 2 );margin-right: calc(-4% \/ 2 );\"><div class=\"fusion-layout-column fusion_builder_column fusion-builder-column-1 fusion_builder_column_1_1 1_1 fusion-flex-column\" style=\"--awb-bg-size:cover;--awb-width-large:100%;--awb-margin-top-large:0px;--awb-spacing-right-large:1.92%;--awb-margin-bottom-large:0px;--awb-spacing-left-large:1.92%;--awb-width-medium:100%;--awb-order-medium:0;--awb-spacing-right-medium:1.92%;--awb-spacing-left-medium:1.92%;--awb-width-small:100%;--awb-order-small:0;--awb-spacing-right-small:1.92%;--awb-spacing-left-small:1.92%;\"><div class=\"fusion-column-wrapper fusion-column-has-shadow fusion-flex-justify-content-flex-start fusion-content-layout-column\"><div class=\"fusion-separator fusion-full-width-sep\" style=\"align-self: center;margin-left: auto;margin-right: auto;width:100%;\"><div class=\"fusion-separator-border sep-single sep-solid\" style=\"--awb-height:20px;--awb-amount:20px;border-color:#e0dede;border-top-width:1px;\"><\/div><\/div><div class=\"fusion-text fusion-text-5\"><details open=\"open\">\n<summary><strong>Quellenverzeichnis<\/strong><\/summary>\n<p>SAXINGER Rechtsanwalts GmbH (2024): Share Deal oder Asset Deal beim Unternehmenskauf, https:\/\/at.schindhelm.com\/international\/expertise\/share-deal-oder-asset-deal-beim-unternehmenskauf, zuletzt zugegriffen am 15.08.2024<\/p>\n<p>KERN \u2013 System GmbH (2022): Share Deal vs. Asset Deal: Optimale Struktur einer Transaktion, https:\/\/www.kern-unternehmensnachfolge.com\/share-deal-asset-deal\/, zuletzt zugegriffen am 15.08.2024<\/p>\n<p>ROSE &amp; PARTNER Rechtsanw\u00e4lte Steuerberater PartGmbB (2022): Asset Deal, Share Deal \u2013 Unternehmenskauf, Betriebs\u00fcbergang &amp; steuerliche Aspekte, https:\/\/www.rosepartner.de\/asset-deal-share-deal.html, zuletzt zugegriffen am 15.08.2024<\/p>\n<p>anwalt.de services AG (2024): SPA &#8211; Share Purchase Agreement (Anteilskaufvertrag \/ Unternehmenskaufvertrag), https:\/\/www.anwalt.de\/impressum.php, zuletzt zugegriffen am 15.08.2024<\/p>\n<p>anwalt.de services AG (2024): Asset Deal &amp; Asset-Kaufvertrag (Asset Purchase Agreement &#8211; APA), https:\/\/www.anwalt.de\/impressum.php, zuletzt zugegriffen am 15.08.2024<\/p>\n<p>Bundesministerium der Justiz(o.J.): B\u00fcrgerliches Gesetzbuch (BGB)<br \/>\n\u00a7 613a Rechte und Pflichten bei Betriebs\u00fcbergang, https:\/\/www.gesetze-im-internet.de\/bgb\/__613a.html, zuletzt zugegriffen am 15.08.2024<\/p>\n<\/details>\n<\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Ein Share Deal umfasst den Erwerb aller Anteile (Shares) eines Unternehmens und f\u00fchrt somit zu einer \u00dcbernahme der gesamten Gesellschaft mit allen ihren Verm\u00f6genswerten und Verbindlichkeiten. 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